黃金 第2頁

　　美聯儲對市場看法 在可預見的未來保持低利率！ 美國“瘦身版”刺激法案遭否決 美國援助小企業和每周增加600美元失業金到期停止 澳新銀行：明年金價可觸及2300美元

 

　　周四(9月10日)，由美國共和黨提出的新版經濟刺激法案在美國國會參議院闖關失敗，令11月3日大選前無法出台新一輪疫情紓困措施的可能性大增。9月11日，市場分析師Reade Pickert 和Jarrell Dillard撰文警告稱，美國未來的經濟反彈變得更加脆弱。

 

　　瘦身版刺激法案未能獲得參議院通過，美國未來經濟復蘇將更為脆弱

　　經歷了疫情期間的低谷後，美國經濟出現一定程度的反彈，但未來的反彈之路可能變得更為艱難。

　　美國每周初請失業金人數依然超過80萬。9月10日的報道暗示，美國國會為失業人士和企業提供額外支持的機會減少。今年8月份，特朗普總統授權額外失業補助，但也即將用完，但瘦身版的刺激計劃卻沒有得到參議院通過。

　　美國政府為支持經濟推出了很多財政刺激措施，包括援助小企業和每周增加600美元失業金，導致美國經濟的反彈速度快於許多經濟學家的預期。然而，鑒於失業率上升、政府缺乏額外支持以及疫情的持續傳播，美國經濟想維持強勁增長可能面臨挑戰。

　　牛津經濟研究院首席美國經濟學家Gregory Daco表示，美國目前的經濟復蘇很脆弱，除非有額外的刺激措施，否則復蘇將更容易受到下行風險的影響。他還指出，失業金全部到期將給美國家庭的收入帶來壓力，進而抑制消費者支出，這點是毫無疑問的。

 

　　若沒有更多刺激計劃，美國經濟可能走軟

　　德意志銀行的首席美國經濟學家Matthew Luzzetti表示，如果沒有國會的幫助，未來一個月美國的消費者支出可能會回落。傑富瑞(Jefferies)首席美國金融經濟學家Aneta Markowska預計，這種壓力將在10月份感受到，如果沒有額外的刺激措施，那麼在距離大選只有一個月的時候，美國經濟數據可能面臨走軟的巨大風險。

　　美國8月份的就業報告顯示，失業率下降幅度遠低於預期，降至8.4%，依然處於高位，但可能減輕議員們達成協議的部分壓力。10月2日，美國將公布9月份就業報告，這將是大選前的最後一份就業報告。

　　傑富瑞經濟學家Aneta Markowska表示，美國的家庭支出可能要到10月份才會受到衝擊，部分原因是工資援助資金的發放到期。

　　這項計劃是特朗普在8月初設立的，此前議員們沒有延長每周額外600美元的失業金，而數百萬失業美國人在疫情危機正是依靠該失業金維持生活。聯邦緊急事務管理署被授權在六周的時間裡，向申請資金的各州提供每周300美元的額外補貼。然而，後勤方面的障礙導致了資金的不均衡部署，許多州尚未支付任何援助資金。

　　美國的勞動力市場和經濟正在復蘇。數以百萬計的美國人已經重返工作崗位。7月份，美國的離職率，即自願離職人數占就業人數的比例，已接近疫情爆發前的水平。

　　與此同時，這場70多年來有記錄以來最嚴重的經濟衰退所帶來的可怕的連鎖反應，正開始造成損害。企業普遍永久關閉，預計將使美國經濟失去數百萬個就業崗位。就在最近幾周，許多企業還宣布了裁員計劃。

 

     美聯儲對市場看法 在可預見的未來保持低利率

　　美聯儲稍早宣布改變貨幣政策管理方式，可能會使其在比之前預期更長的時間內保持較低利率。世界黃金協會的報告稱，這政策可能會影響其他地區，並可能使實際負利率在全球大部分地區長時間存在。此外，歐洲央行亦表示其負利率政策迄今取得成功，表明有關政策在可預見的未來繼續保持下去。

　　報告指出，在當前發達國家實際上處於負利率的情況下，黃金沒有利息的不利因素很大程度上消散了，這將使黃金的機會成本長期保持在較低水平。

　　報告稱，從技術角度來看，黃金價格似乎正在形成1,900美元/盎司上方的技術基礎，這可作為金價潛在上升的支撐。另外，經濟與地緣政治數據及風險資產(例如股票)仍然脫節。美國科技公司的估值水平已達到2000年代初科技泡沫時期的最高水平。隨着市場氣氛的改善，歐洲許多股票指數今年已轉為正面。同時，在中央銀行的支持下，投資級別和高收益公司債均達到了歷史最高水平。

　　目前看來，美聯儲似乎決心通過在可預見的未來保持低利率來保護這一萌芽中的好轉。

　　儘管黃金的牛市行情似乎不會很快結束，但仍有風險值得關注。黃金投資者需要注意消費者情緒，消費者信心的上升可能預示着即將到來的經濟增長。

　　根據最新的消費者調查，充滿挑戰的經濟時代預計不僅在未來一年持續，而且大多數消費者認為未來五年不會恢復不間斷的增長。基本情況是長期、低空復蘇，同時對疫情的擔憂揮之不去，這將是黃金的健康環境。

　　由於美國在可預見的未來尋求微薄的增長，美聯儲將繼續維持低利率，這將打壓美元。由於美聯儲將名義利率維持在較低水平，通脹上升的威脅可能導致實際利率下降。對金價而言，這是一個值得歡迎的發展。

 

　　黃金 當日內: 看漲。

　　轉折點:

　　1934.00

　　交易策略:

　　在 1934.00 之上，看漲，目標價位為 1958.00 ，然後為 1965.00 。

　　備選策略:

　　在 1934.00 下，看空，目標價位定在 1926.00 ，然後為 1919.00。

　　技術點評:

　　RSI技術指標運行趨勢複雜，傾向於上漲。

 

 

　　澳新銀行：明年金價可觸及2300美元。

　　據澳新銀行稱，黃金仍是具有吸引力的投資標的，近期的價格回調可能只是暫時的。

　　該行在報告中稱，充足的貨幣供應、較低的利率水平以及宏觀前景的不確定性應會為黃金投資提供支撐。該行表示，現貨黃金需求正在復蘇，因此預計明年金價會觸及2300美元/盎司的水平。

　　摘要：金價自月度新低1907美元起迅速反彈，本周開盤後與上周幾乎持平;隨着美元在9月的擁擠得以延續，近期市場趨勢可能助金價高位持穩。

 

　　黃金價格交投在8月交易區間內，自6月後首度觸及50日移動平均線(目前位於1912美元)。但是，金價自記錄高點2075美元一線起回調，可能證明上行動能可能耗盡，而不是隨着2020年初至今每個月均創年度新高，黃金的看漲投資者的趨勢發生改變。金價移動平均線年初至今的上行趨勢仍在延續。

　　美國非農就業報告帶來的反應有限，即使美國投資者在假期結束後回歸市場，這暗示了金價將持續盤整。金價或將在美聯儲利率決議(定於9月16日舉行)公布9月經濟預測摘要之前面臨區間交易條件。

 

　　美聯儲聯邦公開市場委員會考慮採用基於結果的策略，而非基於確定日期的前瞻指引。此次公布的最新預測是否預示着貨幣政策前景轉變仍有待觀察。但是，美聯儲官員似乎仍在計劃“在一段時間內實現2%平均通脹目標”，這一點似乎仍將在美國大選前保持不變。

 

　　接下來，美聯儲可能會繼續“至少按目前的速度購買美國國債、機構住宅和商業抵押擔保證券”。而美聯儲主席鮑威爾及其同僚可能會在8月將資產負債表回升至7萬億美元以上，而這將進一步提振金價。

 

　　在此之前，在全球股市普遍承壓之際，納指和標普500處於不穩定的位置，金價或將繼續鞏固。但是，隨着美元指數形成看跌旗形形態，美元擁擠可能會繼續與黃金的看漲傾向一同出現。

 

　　散戶情緒報告顯示，散戶投資者在美元/瑞郎、美元/加元和美元/日元均為凈多頭，而散戶在澳元/美元、英鎊/美元、歐元/美元和紐元/美元則都是凈空頭。

 

　　儘管如此，但金價從記錄高點2075美元開始的回撤可能被證明是看漲傾向出現疲憊，而不是市場行為的改變。低利率環境和不斷擴張的美聯儲資產負債表提高了黃金的吸引力。若RSI指標從6月以來的最低水平反彈，則可能有助於8月形成的格局的延續。

 

　　金價日線圖：

　　

　　金價在2020年迄今的每個月均創年度新高，其技術前景仍然具有建設性。隨着金價創下2020年新高2075美元，其看漲前景也在8月形成。

　　儘管相對強弱指標(RSI)未能維持6月以來的高位，但金價仍刷新了2011年9月創下的歷史高點1921美元。RSI指標上升並在今年第三次進入超買區域，也創下2020年新高。

 

　　接下來，RSI指標突破8月下降趨勢出現賣出信號，這可能表明看漲動能出現潛在疲憊，而不是趨勢發生變化。若RSI指標自6月以來的最低水平反彈，則可能有助於檢驗楔形/三角形形態的形成。

 

　　隨着金價嘗試收盤跌破1907美元(100%斐波延展)-1920美元(161.8%斐波延展)的區域，在跌破前金價仍將持續盤整。但金價需收於1971美元(100%斐波延展)-1985美元(261.8%斐波延展)附近的斐波重疊區域上方，才可能使2016美元(38.2%斐波延展)-2025美元(78.6%斐波延展)區域重新受到關注。

 

　　接下來，若金價突破/收於2016美元(38.2%斐波延展)-2025美元(78.6%斐波延展)的區域上方，才可能為創歷史新高2075美元敞開大門。下一個值得關注區域位於2064美元(50%斐波延展)附近，其次是2092美元(161.8%斐波延展)。

 

黃金行情後市展望

 

　　周二(9月9日)紐市盤中，金價劇烈震蕩，現貨黃金一度跌逾1%，刷新近二周低點至1906.72美元/盎司，後大幅回升，最高觸及1940.82美元，現回落至1930關口附近，此前美股拋售促使投資者入手黃金以求避險，投資者權衡美國股市跌勢加劇與,紐約市的黃金價格大幅波動。現貨金一次下跌逾1%,創近兩周低點至1,906.72美元/盎司,然後大幅反彈,最高至1,940.82美元,目前回落至1930年。在附近,美國股票的拋售曾促使投資者購買黃金以尋求對沖。投資者權衡了美元上漲的影響。國股市加劇下跌和美元上漲的影響。

 

　　寶盛銀行(Julius Baer)分析師Carsten Menke指出，美元走高黃金承壓，不過市場長期不確定性為黃金下方提供了支撐。

 

　　道明證券全球大宗商品策略主管Bart Melek稱，黃金的反彈主要是因為超賣，而不是基本面，本質上是技術性的，50日均線所在的1909美元提供了支撐。

　　一夜之間，美股、原油、金銀、加密貨幣都在暴跌！科技股繼續走低，蘋果跌超7%，報112美元/股。

 

       一夜之間，金融市場發生了翻天覆地的變化。從高歌猛進變成了惴惴不安，從狂歡變成了恐慌。美股、金銀、加密貨幣、原油都在暴跌，這讓投資者感到困惑。

 

　　傳統避險資產黃金並沒有在美股大跌的同時起到避險作用。國際金價創近一周新低，COMEX黃金12月合約收報1937.80美元/盎司，跌0.4%，FXTM分析師奧圖努加預計，短期金價可能維持寬幅最大，支撐位和阻力位分別在1910和1985美元。

 

　　國際油價盤中一度跌至近一個月低位，市場擔心疫情對能源需求造成衝擊，臨近尾盤跌幅有所收窄，WTI原油近月合約收報41.37美元/桶，跌0.3%，布倫特原油近月合約跌0.7%，報44.13美元/桶。

　　比特幣周四也一度暴跌超6%，近一個月首次下破11000關口。周五亞盤早盤時段，交易平台Bitstamp報價顯示，比特幣短線暴跌逾10%，一度跌破10000美元關口，刷新7月27日以來新低。此外，加密貨幣集體走低，以太坊走低，日內跌15.01%，現報373.88美元/枚;瑞波幣跌破0.24美元/枚，日內跌13.07%。

 

　　《科創板日報》4日訊，納指今日再度大跌，現跌4%，兩日累跌超千點。科技股繼續走低，蘋果跌超7%，報112美元/股。

　　周四(9月3日)現貨黃金震蕩下行，黃金大跌1.5%。

　　周三美元延續漲勢，因歐元在觸及1.2關口繼續回落，歐洲央行首席經濟學家的講話也短時間逆轉了歐元的漲勢，歐洲央行首席經濟學家連恩暗示，歐洲央行對歐元升值和美元下跌感到不安。此外，在本周五非農數據公布前，投資者削減美元空頭持倉，也支撐美元。受此影響，周三黃金大跌1.5%。同時周三公布的美國工廠訂單數據繼續顯示美國的製造業改善也對黃金構成壓力。

　　儘管美元反彈和製造業數據繼續向好打壓金價，但是相較而言，市場更加關注美國就業市場的表現，這對於美國經濟復蘇產生至關重要的影響。近期一系列數據均顯示就業市場持續疲軟，包括在過去的22周中，有21周初請失業金人數在100萬以上，以及製造業就業數據仍處於榮枯線下方。同時周三公布的ADP就業數據大幅不及預期，都凸顯了本次非農數據可能表現不佳。考慮到近期美聯儲調整通脹目標時強調將改善就業市場作為主要目標，這意味着如果勞動力市場持續走軟，將會更長時間維持寬鬆。

 

　　同時美國不斷激增的債務水平和減少的財政收入意味着美聯儲不得不提高通脹，將債務貨幣化，從而為實施財政刺激提供空間。

 

　　總體而言，儘管美元反彈短時間施壓金價，但是疲弱的就業數據以及美聯儲持續寬鬆的預期將持續支撐金價。同時美股受益於美聯儲的寬鬆持續走高也部分擠壓黃金買需，且數據7月以來黃金的交易活躍度下降，但是美股和實體經濟脫鉤最終將導致股市回落，且市場的黃金持有量仍處於創紀錄的水平，黃金長多趨勢未改。

 

　　技術面而言，儘管周三黃金下跌，但是仍在2075.47/1863.16的61.8%分位1944.16美元附近獲得了支撐，但是一根大陰線使得這個支撐不穩固，不排除有再次跌破1940美元關口的可能，但是預計在此前關鍵的1920-1900區間獲得支撐。但是如果日內收於61.8%分位上方，預計黃金將繼續反彈。

　　日內關注美國失業金數據。

 

　　歐洲央行暗示對歐元升值和美元下跌不安，且非農前市場調整倉位支撐美元

　　美元周三延續漲勢，歐元下跌，從前一交易日觸及的1.20關鍵水平回落。

 

　　分析人士將周三走勢逆轉歸因於獲利了結和歐元周二觸及1.20美元後遭遇的技術阻力，同時歐洲央行首席經濟學家連恩的講話引發這一逆轉。他表示，歐元兌美元匯率對貨幣政策“確實很重要”。

　　法國興業銀行(Societe Generale)外匯策略師Kenneth Broux表示，連恩的講話表明，歐洲央行對歐元升值和美元下跌感到不安，這表明央行正在密切關注通脹。

　　自上周美聯儲宣布將容忍通脹在一段時期內偏高，並更多地關注就業以來，歐元一直在上漲，而美元則在下跌。這一政策調整鼓勵交易員拋售美元，押注美國利率將在更長時間內保持在低位。這輪拋售的主要受益者是歐元，歐元兌美元周二早盤升至1.2011，為2018年5月以來最高。

　　Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示：“顯然，歐元上漲背後動能強大，大量投機性布倉推高歐元，大量中長期投資大戶的資金流動對歐元有利。但連恩昨天的講話表明，未來幾個月我們可能會看到更多歐洲央行官員的講話，這肯定有助於大幅削弱歐元兌美元的這種動能。”

 

　　周三下跌0.61%，回吐了自上周四美聯儲主席鮑威爾講話以來的所有漲幅。儘管如此，歐元仍比3月觸及的低位上漲了10%以上。周二歐元升穿1.20美元大關，引發做多歐元的交易員獲利了結。

　　Schamotta表示：“考慮到歐元的超買倉位，這確實感覺像是技術性回調。我認為連恩的講話確實觸發了一些美元空頭軋空。”

　　另一個支撐美元的因素是，非農前，投資者削減美元空頭持倉，但是市場料在周五非農數據公布後再次對倉位進行調整。

　　受美元反彈的影響，周三黃金跌逾1.5%。

　　美國工廠訂單數據也暗示製造業持續復蘇也打壓黃金

　　另一個打壓黃金的因素是市場仍在消化美國製造業復蘇的影響，製造業復蘇通常是經濟復蘇的先行指標，而近期美國製造業的強勁反彈引發了外界對受疫情打擊的美國經濟將迅速復蘇的希望。

　　ED&F Man Capital Markets分析師Edward Meir表示：“主要因素是美元走強，金價今日走勢完全與美元相反。”

　　他並稱，美國7月工廠訂單數據良好也令金價承壓。

　　美國7月工廠訂單增幅高於預期，而周二公布的美國製造業數據顯示，8月製造業活動加速至近兩年高位，增強了對經濟穩步復蘇的樂觀情緒。

　　標普500指數10日來第九日收高，美聯儲寬鬆預計料繼續支撐股市擠壓黃金

　　

　　指數周三收盤上揚，為10個交易日來第九日收漲，防禦型股和價值型股領漲。

　　美聯儲周三公布的褐皮書顯示，截至8月底，美國企業活動溫和改善，就業普遍增加，但部分地區經濟增長仍遲滯。

　　藍籌股道指向2月12日的紀錄高點逼近，僅比這一里程碑水平低1.6%，而以科技股為主的納斯達克指數周三上漲速度放緩，收盤較危機前高點高出近23%。

　　儘管從3月低點反彈主要是受美聯儲提供的支持帶動，Ally Invest首席投資策略Lindsey Bell表示，但投資者可能仍在消化美聯儲上周宣布的新策略，新政策暗示將持續提供支持。

　　瓊斯工業指數收高454.84點，或1.59%，報29100.5點;

　

 

　　指數收高54.19點，或1.54%，報3580.84點;納斯達克指數收高116.78點，或0.98%，報12056.44點。

　　受美聯儲維持寬鬆和市場流動性持續改善的影響，美股持續反彈。

 

　　追蹤市場風險情緒的恐慌指數仍總體維持在今年低點附近，凸顯市場風險情緒改善，這將在未來一段時間繼續擠壓黃金的買需。

　　分析師指出，由現金推動的股票回購復蘇或給美國股市帶來進一步提振。由於疫情導致資金緊張，許多公司在今年早些時候暫停了回購計劃。今年第二季度的回購規模從第一季度的1750億美元驟降至僅300億美元。但隨着美聯儲注入流動性，經濟開始復蘇，部分公司已經開始重啟回購，或者表示對這一想法持開放態度。例如，芯片巨頭英特爾(INTC.US)最近宣布了一項100億美元的加速股票回購的計劃。

 

　　不過，Sentiment Trader的Jason Goepfert警告稱，情況可能“在年底前發生巨大變化”。

　　他指出，包括高估值、過度樂觀、以及美股漲勢極度偏向科技股等在內的許多情緒指標表明，股市可能走弱。

　　就業市場持續釋放疲軟信號，或為美聯儲進一步寬鬆定調，對金價有利

　　但是相比較製造業復蘇，市場更加關切的是就業市場的狀況。

　　周三公布的美國8月ADP就業崗位增幅連續第二個月低於預期，這表明隨着新冠疫情持續，以及政府支持工人和僱主的資金耗盡，勞動力市場的復蘇正在放緩。ADP公布的全國就業報告顯示，上月民間就業崗位增加42.8萬個，預估為增加95萬個。

 

　　近期一系列數據都指向美國的就業市場復蘇緩慢。

　　本周一公布的美國8月ISM製造業就業指數實際公布46.40，前值44.3。分析師指出，雖然該數據超出前值，但仍然低迷，就業分項低迷也可能預示本周非農就業數據表現不佳。

　　同時截至8月15日當周，初請失業金人數經季節調整後為110.6萬人，分析師之前預估為92.5萬人，前一周上修至97.1萬人。這導致樂觀情緒逆轉，在過去的22周中，有21周初請失業金人數在100萬以上。

　　對此Oxford Economics首席美國經濟學家Nancy Vanden Houten指出，美國勞動力市場距離恢復健康狀況還有很長的路要走。

 

　　值得一提的是在上一次傑克遜霍爾會議上，美國在強調調整通脹目標的同時表示，不再刻意追求通脹，而是把重心放在就業市場上。

　　周三美國紐約聯儲主席、美聯儲永久票委威廉姆斯表示，全球利率處於低位使得使用貨幣政策刺激經濟變得更加困難，但美聯儲的新政策框架讓其在實現通脹和就業目標方面處於更有利的位置。威廉姆斯表示，該策略清楚地表明，要達到平均通脹目標，通脹在短時間內高於2%是“可取的”，

　　並闡明了美聯儲關注的是就業不足的問題。

　　克利夫蘭聯儲主席梅斯特則稱，美聯儲公布的新政策框架明確表示，

　　除非出現通脹或金融穩定風險的跡象，否則讓勞動力市場恢復強勁這一個關切不會促使聯儲採取行動。

　　梅斯特是2020年票委。

　　兩個美聯儲票委都在講話中提到了勞動力市場恢復強勁是美聯儲採取行動的關鍵信號，因此隨着美國勞動力市場持續疲軟，可能意味着美聯儲可能在更長時間內維持寬鬆。

　　日內關注美國失業金數據以繼續尋找美國就業市場的線索，這對於美聯儲9月決議將產生重要影響，並在美元和黃金中有所體現。

　　值得一提的是，由於本次非農的調查期截至8月中旬，而7月中下旬是美國疫情再度反彈的窗口，這意味着市場的失業風險有回升的可能，這可能在周五的非農數據中有所體現。

　　美國2020財年預算赤字料高達3.3萬億美元，或迫使美聯儲推進債務貨幣化

　　無黨派的美國國會預算辦公室(CBO)周三表示，2020財年聯邦預算赤字將達到3.3萬億美元，相當於國內生產總值(GDP)的16%，低於4月24日初步估計的3.7萬億美元。

 

　　國會預算辦公室說，預計從10月1日開始的財年聯邦預算赤字將降至1.8萬億美元，未來10年總赤字將達到13萬億美元。

　　今年到目前為止，逾3萬億美元的新冠大流行緊急救助議案已經成為法律。這些巨額聯邦支出導致今年本已龐大的赤字和聯邦債務激增。

　　Peter G. Peterson Foundation首席執行官Michael Peterson說：“這份報告顯示，我們不可持續的財政挑戰正在迅速膨脹，因為明年我們的公債規模將超過我們整體經濟的規模。”該組織致力於提高公眾對美國未來面臨的緊迫財政挑戰的認識。

　　CBO的最新預測不包括國會可能考慮的另一輪新冠救助，救助規模可能超過1萬億美元。國會議員之間的嚴重分歧延緩了這輪救助的立法。

　　今年3.3萬億美元的預算赤字如果成真，將是2019年預算赤字的逾三倍。預算赤字相當於GDP的16%，這將是1945年以來預算赤字在GDP中最大的佔比。

 

　　另外，國會預算辦公室稱，公眾持有的聯邦債務預計將大幅上升，與GDP之比2020年為98%，2019年底為79%，上一次衰退開始之前的2007年為35%。

　　值得一提的是CBO預計，今年預算收入將從2019年的近3.5萬億美元降至3.3萬億美元。

　　美國債務水平激增和財政收入下降意味着美國的償債壓力加大，同時也限制了美國的財政施展空間。

　　考慮到貨幣政策已經失效，美聯儲此前一直呼籲國會擴大財政刺激。

　　基於此，美聯儲可能會嘗試將債務貨幣化，即通過通脹來稀釋政府的債務，從而為財政提供空間。

　　但是反過來這也將推高通脹並打壓美元，因此支撐金價。

 

　　倫敦金銀市場協會：黃金持有量維持創紀錄水平，但是7月以來交易活動下降

　　根據倫敦金銀市場協會(LBMA)的最新貿易數據，儘管交易活動小幅下降，倫敦金庫仍保持着黃金和白銀的紀錄持有量。

　　為了提高貴金屬市場的透明度，LBMA宣布，現在將根據協會的貿易數據，僅延遲一個月就發布金庫保有量數據。

 

　　LBMA首席執行官Ruth Crowell表示：“倫敦金銀庫的持有數據為理解貴金屬流入倫敦市場和從倫敦市場流出的過程做出了重要的貢獻。因此，LBMA非常高興能夠更及時地提供此信息。”

　　LBMA在最新報告中稱，倫敦金庫擁有創紀錄的8790噸黃金，價值達到創紀錄的5553億美元;LBMA稱，與此同時，金庫擁有34022噸白銀，價值263億美元。該協會表示：“這相當於大約703238根金條和1134076跟銀條。”

 

　　最新的貿易數據顯示，七月份市場對黃金和白銀的興趣略有放緩。7月份轉移至金庫的黃金數量減少至1920萬盎司，環比下降6.9%。

　　LBMA表示，由於金價上漲，相應的黃金每日轉移價基本維持在354億美元。7

　　月平均每天進行4096盎司的交易，下降了2.7%，清算員平均每筆交易結算了4685盎司。

 

　　總體而言，倫敦金銀市場協會金庫中仍持有創紀錄的黃金，凸顯市場仍傾向於持有黃金，但是短期交易活躍度下降意味着黃金短時間可能無法出現突破性的漲幅，因此限制了黃金上漲的空間。

   黃金股集體走高

         銀泰黃金漲逾7%，赤峰黃金、中金黃金、紫金礦業等個股紛紛大漲。

 

　　COMEX期金主力合約站上1990美元/盎司，日內漲0.6%。

 

　　全球寬鬆潮滌盪世經增長 全球央行踟躕難行

        2020年以來，新冠肺炎疫情席捲幾乎所有國家，全球多國央行開啟史無前例的貨幣寬鬆浪潮，政策空間極限收窄，風險與挑戰空前上升。

       在這一關鍵時點上，全球央行重新審視貨幣政策框架，探尋未來十年方向與路徑，具有重大意義

 

　　多重因素施壓下美元或“跌跌不休”

 

　　美國以外地區相對強勁的經濟增長前景、美國極低的利率以及疫情引發的財政赤字擔憂都是美元貶值幕後推手。

 

　　道明證券(TD Securities)表示，美聯儲修改後的“通脹平均制”將使美元承受壓力，因為這表明利率將維持較低水平，美元兌其他主要貨幣被高估了約10%。

　　Toroso Investments / ATAC Rotation Fund投資組合經理邁克爾?蓋伊德(Michael Gayed)說：“如今，人們普遍猜測美元將崩潰並失去其作為全球儲備貨幣的地位。”

 

　　但同時也有機構認為，風險偏好的逆轉或美國經濟的好消息可能會為美元提供支撐。貝萊德(BlackRock)全球固定收益首席投資官里克·里德(Rick Rieder)預計，美元只會小幅下跌。世界貿易和商業中對美元的依賴可能會阻止美元暴跌。

 

　　從某種角度看，美元貶值會對市場產生一些良性影響，會增加美國出口商的利潤，並使各國更容易償還以美元計價的債務。但與此同時，美元持續下跌也會釋放出不利信號，反映出市場對美國財政和經濟增長的懷疑，也意味着美元“世界貨幣”的地位被進一步削弱。

 

        道富環球高級投資顧問Aaron Hurd表示，美元已經在向熊市過渡，這種情況不會在幾周內立即發生，但在未來五年內，我們認為美元指數可能貶值15%至20%。

　　AG Bisset首席投資官Ulf Lindahl甚至認為，未來一年左右美元兌歐元(1.1988, 0.0050, 0.42%)將貶值36%，達到十年來的最低水平。最近幾周美元跌勢有所放緩“確實是擺脫美元的機會”。

 

　　此前美國銀行的一份調查報告顯示，有36%的基金經理稱做空美元是下半年的最佳貨幣交易，近一半的受訪者預計明年全球美元儲備將減少。

  瑞銀：美元貶值空間進一步打開 歐元對美元有望挑戰1.20

 

        美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上闡述了其最新政策框架，宣布將容許平均通脹在一段時間內適度高於目標2%，以支持就業市場和經濟復蘇。

        美元貶值進一步打開了歐元兌美元的匯率。預計將挑戰1.20

        美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球中央銀行年會上闡述其最新政策框架的消息,並宣布將允許一段時間內平均通脹率適度高於目標2%。就業市場和經濟復蘇。

 

      低通脹會導致低利率，削弱美聯儲抵禦經濟下滑的能力，並有可能使經濟衰退更加嚴重和持久。鮑威爾注意到了這種風險，並表態稱：“若通脹壓力過大，或者通脹預期攀升到與我們目標相一致的水平之上，美聯儲會毫不猶豫地採取行動。”

　　 美聯儲官員在最新聲明中還加入了一個章節，承認金融穩定也能對達成長期目標的能力產生影響。美聯儲在該章節中指出，可持續的實現就業最大化和物價穩定目標取決於金融系統的穩定。委員會的政策決策反映長期目標、中期展望以及對風險因素的評估，包括可能削弱達成目標能力的金融系統風險。

 

  美聯儲主席鮑威爾提出了一項激進的新策略，以達到美聯儲2%的通脹目標。美聯儲表示，它將尋求實現平均通脹率為2%的目標，在“一段時間內”以高通脹率抵消通脹低於2%的時期，並推出了一項積極的新戰略，以提振就業。市場已經普遍預期這一舉措。美聯儲沒有明確承諾將維持低利率多久，也沒有明確承諾將允許通脹上升到多高。

 

　　美聯儲已經大舉刺激經濟，並將利率維持在接近零的水平，以提振美國經濟免受冠狀病毒的衝擊。投資者認為美聯儲如果沒有比保持低利率更多的措施，僅靠這些政策調整可能不夠改變現狀，在沒有看到更多措施的情況下，黃金的對沖通脹買盤略顯不足。

 

　　鮑威爾講話後，美元指數(92.7452, -0.2664, -0.29%)大幅飆升，一度較日低回升逾90點至93.33;這令金價承壓。富國銀行的Erik Nelson在報告中寫道，美元扭轉最開始的跌勢，表明外匯市場定價可能早已包含對美聯儲轉變做法的預期，可能需要更多因素才能使美元再次下行。

 

　　經紀公司OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“美聯儲本來有機會更新其前瞻性指引，並發出勞動力市場可能需要更多支持的信號，但事與願違。”

 

財經快手近期黃金市場前景展望

 

　　COMEX 12月黃金期貨收跌1.0%，報1932.60美元/盎司。道明證券(TD Securities)表示，近期黃金市場在測試其3月以來的上行趨勢，下行可能出現幅度更大的修正，上行則受限，這個盤整狀態將可能維持數月。除非本周金價出現強勁回升，不然會有更多回落。

 

　　不少機構仍看好黃金前景。The Economist Intelligence Unit全球經濟學家Cailin Birch說：“我們預計金價將保持強勁支撐，因為鮑威爾的言論清楚地反映出，經濟從新冠危機中復蘇將是長期和漸進的，需要央行提供足夠的支持以避免倒退。”

 

　　瑞士信貸(Credit Suisse)指出，在此前的大漲後，多頭和空頭膠着使得黃金市場陷入了1920至2000美元/盎司的震蕩區域內。該行認為，下行1837至1867美元/盎司區域是一大關鍵。在盤整之後，金價看向2075的阻力水平，之後就是2175和2300美元/盎司。再之後是2417的阻力水平，長期則看向2700。”

 

值得投資者注意的

　　美聯儲政策框架出現了里程碑式調整。鮑威爾對通脹和就業持更寬鬆立場，或導致未來數年持續低利率，這將成為中長期利空美元的一個因素，投資者需要對此保持警惕。

　　【全球市場屏息等待一個等待着喘息的聲音!!黃金、美股、美元站上“十字路口”】

         美國時間周五，整體美股大盤上來看相對波動不大，三大股指均是國股票和美元處於“十字路口”。

        在美國時間星期五,美國整體股市波動相對較小,三大股指均小幅度上漲。道瓊斯工業平均指數上漲0.69%，標上漲。道瓊斯工業平均指數上漲0.69%,標準普50爾50指數收漲0.34%，而以科0指數上漲0.34%,基於技股為主的納斯達克綜合指數上漲0.42%。

       回顧過去的一周，其中，納指在過去一周術的納斯達克綜合指數上漲0.42%。回顧過去一周,納斯達克指數在過去一周中上漲幅達到了2%，可見科技股在最近的了2%,這表明科技股近期一直在上漲勢強勁。

        另外值得一提的歷史紀錄是蘋果公司成為了美國第一家市值達到2萬億美元的上市公司，並且在周五有着繼續超過5%的漲幅，股價一度逼近500美元大關，今年。另一個值得一提的歷史記錄是,蘋果成為美國第一家上市公司,市值達到2萬億美元,並且在上周五繼續增長了5%以上。蘋果股價一度逼近500美元大關,自今年年初以來累計漲幅超70%，蘋果的利好情緒提振了整個科技股版面。

     蘋果的積極情緒推動了整個科技股的上漲。

 

　　【諾獎得主斯蒂格利茨：通貨膨脹將來不會成為主要的問題】

          對於債務和通脹問題，斯蒂格利茨認為，通脹現在不會，未來也不會成為主要的問題。因為現在人們比較審慎，央行發的錢，並不願意用在消費上。

          當通脹壓力也不會成為主要問題，關於債務和通貨膨脹,斯蒂格利茨認為,通貨膨脹不會現在也不會成為未來的主要問題。

          因為現在人們更加謹慎,中央銀行發行的貨幣不願意用於消費。當出現的時候，還會有各種貨幣、財政工具來解決壓力。通貨膨脹壓力時,將有各種貨幣和財政工具來解決這一壓力。

　　【美股貴金屬板塊集體上漲 巴里克黃金漲超10%】上周披露巴菲特二季度建倉巴里克黃金

         伴隨着金價上漲，黃金股集體上漲，巴里克黃金漲超10%，

        上周披露巴菲特二季度建倉巴里克黃金，且為其唯一新建倉;B2黃金漲超4%，皇家黃金、亞馬納黃金漲近4%。

　　【黃金上演過山車行情 機構看好投資前景】

        道富環球顧問公司首席黃金策略師、SPDR黃金信託基金的聯合創始人喬治·米林斯坦利(George Milling-Stanley)表示，今年剩餘時間內，金價的目標區間在2000至2200美元，金價繼續上漲的概率為40%。

       他還指出金價難以發生大跌，不太可能跌入1700至1900美元區間，下跌的概率僅為20%

　　美國大選漸成焦點 黃金逢低買需強勁  黃金被視為對沖通脹和貨幣貶值的工具

 

　　市場情緒發生戲劇性扭轉，投資者對於疫苗上市前景的前景再生疑慮，這疊加上地緣領域的不確定性，令避險情緒重新升溫，導致之前承壓的日元匯價再受提振;同時，在民主黨候選人拜登提名了副手人選之後，美國大選的決戰階段正式起跑，對於選情的疑慮和對未來政策走向的猜疑，也帶動美元有所承壓，尤其在美國朝野就援助計劃仍然缺乏共識的背景下。

 

　　美元走軟，美國10年期公債收益率從一個月高位回落，降低了持有黃金的機會成本。美國財長努欽表示，白宮和國會高層民主黨議員可能無法就新冠救助方案達成協議，而談判僵局令數以千萬計的美國人無法獲得救助金。美國7月消費者物價漲幅超過預期，核心通脹指標錄得29年半以來最大漲幅，商品和服務價格普遍上漲。黃金被視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，所以仍有逢低買盤支撐金價。

 

　　中信證券：短期承壓波動，不改金價中長期判斷;

　　① 受疫苗註冊和美國刺激方案落空的影響，金價承壓回調;

　　② 中信證券認為相關事件不改變美國經濟仍將持續低迷和美聯儲仍將保持流動性釋放的事實，

　　美元指數的下探和對美元信用體系的衝擊將成為黃金長周期上漲的動力;

　　③ 黃金價格的短期調整不改變我們對於中長期金價的判斷，維持2020/2021年黃金目標價2100/2500美元/盎司的判斷，維持黃金行業“強大於市”的評級

 

　　參考黃金和美國實際利率之間的關係，黃金需要一個新的動力才能續創新高;

　　① 從美國實際利率角度分析，金價本周的動蕩或許並不讓人意外。過去10年美國10年期通脹保值債券(TIPS)在10周時間裡價格漲幅超過5%的情況只發生過19次，這意味着在這10周時間裡，美國實際利率一直都在大幅下跌。歷史上在上述美國實際利率大跌期間，金價都大幅上漲，但從未像過去10周那樣上漲21%。

　　② 美國10年期國債收益率已經在0.66%處左右徘徊相當長時間了，這意味着幾乎沒有人預計未來10年利率會有任何顯著上升;

　　③ 而反映通脹前景的10年期盈虧平衡通脹率(breakeven inflation rates)已回升至1.63%，接近2019年大部分時間的水平，略低於2020年前5年1.78%的平均水平。這意味着投資者對於未來的通脹前景同樣保持謹慎。在通脹前景維持穩定的情況下，對於美債利率未來是否會進一步走低，華爾街投行持謹慎態度。