港股学堂:供股、配股、红股、碎股

对刚来香港市场的朋友来说,涉及到供股、配股、送红股之类的股票,是不是觉得很陌生?

之前海通国际、华瀚生物制药供股就让不少朋友抓狂了,问学堂君的人不少。今天就和大家聊聊关于港股供股、配股、送红股的问题吧。

供股

香港的供股和A股市场说的“配股”其实很相似。

公司缺钱了,然后首先想到自己公司老股东,每个人发一点供股权,拿着这东西,老股东就能买公司发出来的股票的。可能局外人看公司不错,也会想掺和进来,供股权便在二级市场上交易了。

供股的好处是配股权可以自由行使,也可以买卖。坏处是供股后,原股东股权比重和每股盈利都会下降,会出现摊薄效应。

港股学堂:供股、配股、红股、碎股

公司会在配股公告中宣布,配售股份数,配售价,除净日等信息。

T :除净日
股东只要在这天收市前,还拿着股票,就自动就分得了供股的权利,因为这点权利,次日的股价要稍微低那么一点。

T+N:缴款日
一般的缴款起止日期为5到10个交易日。股东那边,可自由选择是否参与供股。若选择参与,交点钱,然后等着公司发股份出来,若公司的供股价高了,就不操作,到期放弃供股权。

配股

港股中的配股与A股市场的“配股”不是一个概念,而更类似于非公开定向增发。公司有时候要的钱很多,光是老股东肯定不够,于是公司就找来投行和基金,用股票换钱。而配股分为“配旧”和“配新”两种,也可以混合使用。

配旧是大股东把自己手中的就股拿来配股,对公司及其他股东来说,除了股价变动外,没甚么影响。

配新就是由公司发行新股,也是最常见的配股方式。不过有一点坏处,由于发行了新股,而新股又不会给现有股东认购,所以配股后也会出现摊薄效应。

分红

股东含情脉脉的看着公司,公司不好意思的一笑,想了想把今年赚的分了股东一点,这就是红利。

公司经营不错,股东会也厚道,每个人都能收到点现金(股息)。适逢管理层想做点事,就把利润全部扣了,拿股票当钱发(红股)。

在A股还有“转股”这一说,如不巧碰上年景不好,没利润了,就把值钱的东西当了股票,送给大家。如10转10啥的,就是用公积金转增股本,但是港股没有。

虽然转股与送股的本质都是拿股票当钱使,不过红股来自公司的税后利润,公司没钱,想要红股,甭想,;而转股来自资本公积,没利润,增加点注册资本金就可以了,因此,转增股本这种把自家东西送自己的方式算不上严格的分红。

最近国泰君安准备上市了,孙子辈的国泰君安国际,1送2红股为老爷子庆祝。

国泰君安之所以选择发大量红股,是出于一下的两个考虑:

首先,按上面的逻辑,没钱不发红股。国泰君安国际一季度营业收入同比上涨19%,净利润增长33%,是香港最赚钱的券商公司,而公司有利润,发红股才有底气。

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其次,随着市场对深港通及沪港通2.0 版本推出的预期加深,香港市场交易量有望继续保持高位。作为港股券商龙头,国泰君安公司业绩有望实现翻翻。在此良好背景下,国君香港市盈率由5月中旬的20倍到如今35倍,大有成为券商行业单手最贵的股票。如今一送股,一手5000价格保证了有更多散户进到里面。

接下来说说红利税

香港这边是没有红利税这一说的,所以香港本地公司发的股利都是实打实的。

比如中华煤气10股派送1元,送2红股,这些股息和红股原封不动进入的你的证券账户的。

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不巧天朝对于股市格外重视,红利税有个10%,在香港上市的内资企业的红利得打个折扣。

以中石化为例,股息分派计划是每10股派2元,送2红股,转增1股。
l 每10股派2元,这是现金股利,要交纳股息税,然后公司就帮你扣了10%。
l 然后是红股股利,按股票面额计税,然后公司又帮你扣了10%。
l 好在,转增股本不记税,这倒是帮各位股东省了一点。

R :股权登记日
在这个日子,收盘前还拿着股票的人就有拿分红的权利,除权除息也是在收盘后进行的。

R+1:除权除息日

到了这天,买进的股票不再享有分红的权利。如果在股权登记日已拥有该股票,在除权除息日将该股票卖出,仍然享有现金和红股。

港股学堂:供股、配股、红股、碎股

至于股价上,由于在除权除息日的股票是含权的,而收盘后的次日其交易的股票需要重新计价。

碎股处理

对于股票股利的碎股处理,采用向下调整的方式。以恒生银行为例,发行基准为每持有10股将获得2股红股。如果股东持有99股,则将获得20向下调整19股的红股。

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其次在送股过程里可能出现不满整数的股份(比如说0.9股),这些股份一般由券商汇集出售,不会实际发行。比如遇到10送1,某券商手到10个客户,每人恰好都有9股,那么券商将大家的股票,汇集9股出售.。

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